国债纳入全球指数引发外资持续流入

自3月30日全球国债指数正式纳入我国国债以来，境外资本持续进场，截至4月27日，按成交基准计算，外国投资者净买入国债规模达10万亿韩元；按结算基准则为7.9万亿韩元。这一数据标志着海外资金进入国内债市的渠道显著拓宽，市场流动性与吸引力同步提升。

持有余额重回增长轨道

截至4月29日，外国投资者持有的国债余额较纳入前的3月30日上升3.3%。此前曾出现阶段性回落，但指数纳入后的稳定增持已有效弥补前期减仓影响。该趋势表明，海外资金正从短期交易转向长期配置，体现出对国内债市基本面的信心。

期限结构显示长期配置倾向

从债券期限分布看，外国投资者呈现均衡布局中期与长期品种的特征。数据显示，自3月31日至4月29日，5年期国债成为净买入主力，其次为10年期与30年期。长期限债券占比持续上升，反映出资金更倾向于中长期持有，降低短期波动风险，具备较强稳定性。

市场预期审慎，流入节奏符合基准

尽管4月净买入额达10万亿韩元，接近市场预估的8至9万亿韩元月均水平，但并未显著超预期。分析指出，由于外资自去年起已持续流入，此次增量部分难以完全归因于指数纳入效应。整体来看，当前流入态势仍属平稳推进，非爆发式增长。

未来流入或提速，中长期属性增强

市场普遍预期，后续资金流入速度可能加快。一方面，全球指数相关资金通常在年初及年末集中配置；另一方面，5月将上调韩国国债在指数中的权重。此外，利率环境不确定性或促使部分资金调整入市时点，6月后仍有补充空间。若趋势延续，将推动外资由短期套利转向中长期资产配置，进一步强化我国国债市场的稳健性与国际信誉。