DeFi生态实现基金代币质押借贷里程碑

RedStone机构业务发展主管杰森·巴拉扎近日深入解析了其核心机制的运作逻辑。巴拉扎于2026年1月加入公司，此前曾担任被收购的证券代币咨询公司首席运营官，主导追踪超过800个代币化实体资产项目。

链上净值数据的实时调用需求

基金单位份额价值即净资产值（NAV），传统模式由管理人每日披露。然而在智能合约驱动的DeFi环境中，这种周期性更新已无法满足持续性价格查询需求。

巴拉扎指出：“以阿波罗的ACRED、汉密尔顿基金的SCOPE或贝莱德的BUIDL为例，若作为抵押品部署于链上，协议必须能即时获取最新净值。”为此，预言机系统通过密码学证明将链下净值信息安全引入区块链，使任何DeFi应用均可在不依赖单一信任源的前提下调用权威数据。

尽管该细分领域当前体量有限，但增长势头强劲。截至目前，RedStone已为110条区块链上的约60亿美元链上资产提供净值数据支持。

关键生态伙伴协同推进

作为代币化传统金融产品的先行者，Securitize于2025年3月选定RedStone为其主要预言机服务提供商。巴拉扎表示：“双方合作实现了将基金资产管理净值数据可靠地上链。”

实际资金规模迅速扩张：截至2026年5月中旬，贝莱德发行的BUIDL基金已拥有约250亿美元管理规模，成为全球最大的代币化基金。其中5.8亿美元资产已于2月部署至以太坊网络，每日估值与利息计算均由RedStone提供的数据流支撑。

阿波罗集团推出的代币化私募信贷基金ACRED管理规模已逾1亿美元，正于Polygon、Solana及以太坊等多个主流链的Morpho、Drift Institutional等机构级DeFi平台中流通，所有交易均基于RedStone提供的净值数据。

代币化实体资产市场从2025年底的约230亿美元增至2026年第一季度的310亿美元，其中代币化美国国债占比达110亿美元。阿波罗的战略布局指向更广阔空间：美国私募信贷市场规模约为1.5万亿美元，预计到2028年将攀升至2.8万亿美元。

构建可信数据上链的技术路径

原生加密资产的价格数据通常通过聚合多家交易所信息形成天然抗错机制，而基金净资产值则不同——它仅源自单一基金管理人，缺乏多源校验。

巴拉扎强调：“当加密资产本身已在链上时，其价格可直接验证；但基金净值可能仅由一个实体生成并发送。我们与Securitize共同打造的‘可信单一源预言机’方案，采用密码学签名对每次净值更新进行链上认证，并建立完整的审计轨迹。”这一设计既保障了数据来源的可信度，也构建起透明可追溯的监管链条。