DTC获准开展资产代币化业务标志美国资本市场迈向链上结算新时代

DTC获批开展资产代币化重塑美国证券结算体系

美国存管信托公司（DTC）作为存管信托与结算公司（DTCC）的核心机构，近日获得监管许可，正式进入资产代币化领域。这一批准由美国证券交易委员会于2025年12月11日签发无异议函确认，授权其在其托管系统内构建代币化框架，用于特定证券的数字化管理。

根据规划，该平台将在2026年下半年投入实际运营，目标是将精选股票、交易所交易基金及固定收益证券纳入基于分布式账本的结算流程。此举有望成为全球范围内最具影响力的机构级区块链集成项目之一，推动金融市场从传统清算模式向链上结算转型。

在DTCC提交的一项专利文件中，XRP和恒星币（XLM）被明确列为指定的“数字流动性代币”。它们将在代币化框架内承担跨账本结算与资产流动性的关键角色，助力实现全球范围内的无缝资产转移与价值交换。

当前，美国证券结算周期普遍为T+2或更长，而代币化平台可实现近乎实时的交易最终性。通过智能合约自动执行结算指令，系统将显著缩短结算时间，降低操作风险，并支持可编程金融服务，如实时抵押品流转与自动分红发放，从而提升机构投资者的资本效率。

作为美国金融市场核心基础设施，DTC长期负责数万亿美元级别的证券处理任务。此次引入代币化技术，旨在结合传统清算系统的稳定性与区块链的可编程性，构建兼具安全性、韧性与合规保障的新一代金融设施。该战略强调在不牺牲系统稳健性的前提下推进现实世界资产的数字化进程。

随着该项目进入实施阶段，纽约证券交易所亦传出正在探索建立具备链上交易、即时结算及稳定币资金功能的新型数字证券平台。这表明美国主要交易所正积极布局下一代金融基础设施，资本市场现代化竞赛正全面提速。

在监管指引逐步清晰、技术路径趋于成熟背景下，DTC的代币化倡议已超越单一技术创新范畴，演变为传统金融与区块链深度融合的制度性变革。若成功落地，该平台将成为推动资产代币化进程的核心引擎，引领资本市场向更高效、更透明、更具弹性的方向发展。