William Blair报告显示，自二月初以来，Circle股价累计上涨约126%，表现显著优于多数加密相关股票。这一涨幅被归因于市场对USDC作为核心结算基础设施的结构性价值重估，而非单纯跟随数字资产市场波动。
分析师强调，投资者正重新评估Circle的长期运营模式，认为其具备系统性稳定币通道的构建能力。尽管面临竞争和监管压力，USDC仍维持流动性与广泛采用度。
报告指出，市场信心主要来自Circle成熟的合规框架及稳定的银行合作关系。这些因素被视为支撑其长期稳定性的关键要素，并构成重要的竞争壁垒。
William Blair维持对Circle股票的“跑赢大盘”评级，认为其跨区块链整合能力是推动估值提升的重要支撑。
USDC拓展跨链覆盖与支付网络
USDC已在多个一层与二层区块链上实现部署，支持广泛的交易活动。报告提及该稳定币与主流交易所及支付处理商的深度集成，进一步推动了交易量增长。
分析师指出，流动性和先发优势使USDC在跨境支付领域占据领先地位，具备成为全球结算标准的潜力。
Circle持续扩展其受监管的支付生态系统，商户与金融科技公司正越来越多地采用USDC进行结算。更高的交易量带动手续费收入上升，形成正向循环。
网络效应被视作估值支撑的核心逻辑。随着整合范围扩大，用户规模与使用场景同步增长，增强了市场的感知价值。
报告强调，早期建立的银行合作网络在市场波动时期有效保障了流动性，而跨链技术布局则拓宽了应用场景。
William Blair总结称，本轮股价反弹凸显市场对Circle核心业务模式的信心，再次确认USDC作为基础性基础设施的地位。